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生豬觀點

隨著12月下旬的到來，國內豬價經歷了一輪“滑坡”式的下跌。特別是在冬至節氣期間，豬價的下降趨勢尤為明顯。本周內，屠宰企業的報價已經跌至15.23元/公斤，與月初相比下降了7.36%，創下了下半年的新低。生豬均價基本回落至年初較低水平，導致養殖利潤逐步減少。盡管如此，由于今年飼料成本價格較低，玉米和豆粕的均價保持在低位，外購仔豬育肥和自繁自養的養殖模式仍然能夠保持一定的盈利。據機構數據分析，目前外購仔豬育肥的利潤約為每頭118元，而自繁自養生豬育肥的利潤約為每頭297元。

近期豬價“旺季不旺”的現象，主要是由于供需雙旺的基本面下，養殖端出現了超預期的出欄，導致市場產銷錯配。在供應端，根據生豬合約報價，國內生豬2501合約報價為13640元/噸，折合標豬出欄價為13.64元/公斤，低于當前的15.23元/公斤的出欄報價。這表明養殖端對后市的信心不足，特別是對臘月豬價前景持悲觀態度。受此影響，養殖端出現了“獲利了結”的操作，散戶和二次育肥的養殖戶，以及前期壓欄和補欄的養殖戶，都表現出了較高的認賣情緒。主流集團豬企面臨較大的出欄壓力，認價增量出欄明顯。特別是在月末，腌臘高峰已過，養殖端情緒悲觀，年末出欄沖量的情緒增強。在需求端，受冷空氣影響，南北地區氣溫持續下降，季節性豬肉消費進入旺季，居民家庭消費回升，南方腌臘消費集中，國內屠宰企業開工率上升，日均屠宰量創下新高。然而，由于養殖端出欄踩踏，供應過剩問題凸顯，尤其是腌臘消費的整體增量未達預期，居民家庭存在明顯的替代消費選擇。因此，在供需博弈下，豬價出現了顯著下降的趨勢。不過，最新反饋顯示，豬價下跌后勁不足，市場出現了“跳漲”，豬價短暫出現了“翹尾”的走勢。

市場反饋分析顯示，南北地區的散戶和集團豬企對降價賣豬的抵觸情緒增強，社會面和規模豬企的認賣減少，生豬流通節奏放緩，市場缺豬現象有所抬頭。盡管消費缺乏進一步增量，但由于季節性需求處于旺季，供需博弈下，市場看漲情緒轉強。

綜述

市場中，外三元、內三元及土雜商品大豬的加權日均價出現了下跌。具體來看，全國生豬出欄的加權日均價為15.56元每公斤，較昨日下降了0.37%。隨著春節的臨近，出欄時間有所縮短，養殖端對于挺價的意愿并不強烈，反而更傾向于出欄，這導致市場上的豬源供應相對充足。在需求方面，盡管周末與冬至節氣的疊加本應帶來消費的提振，但實際的豬肉消費需求增長并未達到預期。此外，隨著腌臘高峰期的結束，市場消費的支撐力度也隨之減弱。在供需雙雙利空的情況下，豬價持續呈現下滑趨勢。主流市場外三元大豬的全國銷售均價為15.67元每公斤，較昨日下跌了0.32%。內三元大豬的全國銷售均價為15.27元每公斤，較昨日下跌了0.55%。土雜大豬的全國銷售均價為14.90元每公斤，較昨日下跌了0.36%。

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