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今日豆粕現貨報價繼續強勢上漲，各地漲幅在 70-210 元 / 噸之間，沿海豆粕報價多運行在 3480-3860 元 / 噸之間。與此同時，東莞菜粕報價也上漲 30 元 / 噸至 2510 元 / 噸。3 月進口大豆僅 350 萬噸，且近期部分地區進口大豆通關緩慢，導致豆粕庫存降至近年同期低點。下游低庫存企業剛需補庫，推動豆粕價格上漲。當前豆粕產業鏈上下游庫存普遍偏低，但市場對進口巴西大豆集中到港預期強烈。這種供需錯配的格局使得豆粕市場維持近強遠弱的態勢。目前多地進口大豆庫存已經回升，油廠開機率逐漸恢復，豆粕現貨瘋漲局面難以持續。不過，當前豆粕市場現貨邏輯依然較強，高基差有望提升期貨市場的抗跌性。短期內，豆粕現貨價格仍將維持強勢。下游企業剛需補庫的需求將繼續支撐現貨價格，尤其是在進口大豆庫存尚未完全恢復之前，現貨市場的供應緊張局面難以迅速緩解。期貨市場在現貨的強勢帶動下，抗跌性增強。高基差的存在使得期貨價格在回調時有較強的支撐，隨著進口大豆庫存的逐步回升和油廠開機率的恢復，豆粕市場的供應緊張局面將逐漸緩解。

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