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生豬觀點

春節臨近，國內生豬市場呈現出復雜的態勢。近期，標肥價差持續擴大，市場供需博弈加劇。

本月初，標肥價差曾短暫收窄，主要原因是標豬出欄量減少，價格相對堅挺。然而，由于市場需求跟進不足，養殖端出欄節奏逐漸恢復，標豬出欄量大幅增加，導致標肥價差再度擴大。目前，生豬市場肥豬供應已接近“見底”，前期腌臘和灌腸需求旺盛，促使中大豬大量出欄，肥豬供應減少，價格持續堅挺。特別是北方地區，“殺年豬”需求依然旺盛，中大豬剛需強勁，肥豬價格短期內仍將保持震蕩上行態勢。不過，集團豬企中小標豬出欄意愿較強，標豬供應相對寬松，春節前標肥價差預計將繼續擴大，標豬價格面臨下行壓力。國內標豬報價為15.6元/公斤，月內豬價高點回落，累計降幅達4.94%。整體來看，豬價重心維持波動下跌走勢，市場基本面偏空。從需求端來看，豬肉消費積極性逐步提升，居民備貨需求增加，屠宰場年前開工率顯著提高，市場對白條購銷的積極性也有所改善。北方地區地銷市場逐步回暖，“殺年豬”活動持續，部分居民仍在制作臘貨。然而，南方市場豬肉購銷略顯冷清，白條購銷熱度轉差，腌臘剛需減弱，城市需求跟進不足，批發市場白條購銷也較為冷清，這對豬價形成一定利好。

從供應端來看，盡管肥豬價格走強對標豬有一定支撐，但春節臨近，標豬出欄時間縮短，養殖端扛價意愿不足。盡管社會面豬場出欄計劃有所減少，出欄節奏逐步放緩，但集團豬企本月出欄計劃完成情況不佳，規模豬企仍在持續增量出欄，適重標豬供應寬松。此外，春節前國內主流屠企加快冷凍豬肉庫存出清，凍品豬肉供應增加，對鮮品市場形成一定利空。當前生豬市場供需博弈激烈。盡管屠宰場節前備貨積極，但在主流南北地區，屠宰場順利收豬難度較大，市場基本面整體偏空。

綜述：今日全國生豬市場整體呈現下跌態勢，外三元、內三元及土雜商品大豬的加權日均價均有所下降。全國生豬出欄加權日均價為15.80元/公斤，較昨日下跌0.47%。市場整體出欄情緒較高，規模豬場出欄積極，散戶賣豬意愿也較為強烈，導致市場豬源供應充裕。盡管當前處于春節前的傳統消費旺季，但整體消費需求不及預期，市場供需博弈激烈。階段性需求增量明顯小于供應增幅，導致豬價繼續以下跌為主。具體來看，今日全國外三元、內三元及土雜豬的均價情況如下：外三元大豬全國銷售均價為15.91元/公斤，較昨日下跌0.51%；內三元大豬全國銷售均價為15.54元/公斤，較昨日下跌0.32%；土雜大豬：全國銷售均價為15.14元/公斤，較昨日下跌0.54%。整體來看，市場供應充裕與需求不及預期的矛盾，是當前豬價下跌的主要原因。

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