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生豬觀點

時光荏苒，2月已漸入中下旬。本月國內生豬市場呈現出高位回落的走勢，尤其在節后一周，需求支撐顯著下降，導致豬價快速下滑。節后，居民內銷市場需求冷清，餐飲和旅游消費的提振作用轉弱，而養殖端恢復出欄，集團豬企趁機逢高落袋為安，供應過剩使得豬價快速下降。截至本周，標豬均價一度觸底至14.39元/公斤。隨著豬價重心的下移，市場出現了一些積極變化。一方面，二次育肥（二育）入場現象增多，疊加養殖端出欄情緒分歧，標肥豬價存在差異，市場需求緩慢回升，豬價呈現震蕩偏強的走勢。目前，國內標豬價格已回升至14.75元/公斤，南北市場豬價呈現全面上漲的態勢，生豬均價逆勢連漲。

近期南北氣溫回升，緩解了豬場疫病風險，二育補欄標豬情緒有所轉強。尤其是肥豬價格較高，部分二育空欄較多，入場意愿有所增加。另一方面，消費需求緩慢回升，屠宰場開工率小幅增加，樣本屠企開工率回升至22.38%左右。同時，養殖端抵觸降價賣豬意愿轉強，集團豬企有縮量拉漲的操作。盡管如此，國內豬價上漲仍面臨產銷錯配的壓力。在供應端，本月生豬出欄計劃相比元月份減少了11.52%。但由于本月生豬有效出欄時間減少，且節后豬肉購銷冷清，屠宰場生豬承接能力不足，養殖端出欄計劃完成不佳。中下旬，規模豬企仍有較大的出欄壓力，市場存在逢高出欄的操作，適重標豬對豬價仍有一定的壓力。在需求端，目前豬肉購銷處于季節性低谷，消費整體處于年內低位。樣本屠企開工率雖有回升，但相比正常月份30%~35%的開工率仍有一定差距，相比春節前一周50%以上的開工率降幅近30個百分點。消費需求利好承壓，內銷市場需求乏力，居民多以消耗囤貨為主，飲食結構的變化也抑制了鮮品豬肉購銷的表現，南北多地批發市場剩貨較多。

綜合來看，基于豬價重心小幅回升，二育進一步入場的積極性減弱，養殖端落袋為安情緒轉強。因此，預計豬價上漲或將后勁不足，市場需持續關注供需格局的變化，以把握后續走勢。

綜述：今日全國生豬出欄加權日均價上漲至14.83元/公斤，相比昨日上漲0.02%。市場整體呈現穩中偏強的走勢，但漲幅有限。部分養殖戶和養殖企業有縮量拉漲的意愿，供應壓力有所緩解，推動豬價短時表現偏強。外三元大豬均價上漲0.07%，土雜豬均價上漲0.09%，而內三元大豬均價微跌0.15%，顯示出市場內部的結構性差異。當前仍處于豬肉消費淡季，市場消費缺乏有效支撐，整體需求疲軟。盡管供應壓力有所緩解，但整體供強需弱的格局仍未改變，屠宰企業壓價收豬的意愿依然較強。養殖戶對后市信心不足，疊加仔豬價格持續回調，后期二育入場積極性可能減弱，豬價上漲動力不足。全國銷售均價為14.94元/公斤，相比昨日上漲0.07%。外三元大豬作為市場優質豬源，價格相對堅挺，受二育入場和養殖端縮量拉漲影響較大。全國銷售均價為14.54元/公斤，相比昨日下跌0.15%。內三元大豬價格表現相對較弱，可能與市場對其品質的認可度較低有關，需求端的疲軟對其價格影響更為明顯。土雜大豬全國銷售均價為14.17元/公斤，相比昨日上漲0.09%。土雜大豬價格走勢較為平穩，小幅上漲主要得益于整體市場情緒的帶動。

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